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5つの指標で見る「米国株はいま何が高いのか」｜第5回：利益集中度（マグニフィセント7）が示す“構造的リスク”

このシリーズの位置づけ米国株が「高い」と言われる理由を、 5つの異なる指標から順番に検証しています。第1回：株価収益率（PER）第2回：シラーPER（CAPEレシオ）第3回：バフェット指数（時価総額 ÷ GDP）第4回：株式リスクプレミアム（ERP）第5回：利益集中度（マグニフィセント7問題）まず結論：いまのS&P500は「少数銘柄バブル」になりやすい第5回は、バリュエーション（PERやシラーPER）とは少し違う話です。ここで見るのは、「指数の構造」です。ざっくり言うと、S&a ...

5つの指標で見る「米国株はいま何が高いのか」｜第4回：株式リスクプレミアム（ERP）が示す“割に合わなさ”

このシリーズの位置づけ米国株が「高い」と言われる理由を、 5つの異なる指標から順番に検証しています。第1回：株価収益率（PER）第2回：シラーPER（CAPEレシオ）第3回：バフェット指数（時価総額 ÷ GDP）第4回：株式リスクプレミアム（ERP）第5回：利益集中度（マグニフィセント7問題）株式リスクプレミアム（ERP）とは何か株式リスクプレミアム（ERP）とは、「株式投資が、安全資産（国債）よりどれだけ上乗せリターンを期待できるか」を示す指標です。簡単に言えば、リスクを取る“見 ...

5つの指標で見る「米国株はいま何が高いのか」第3回：バフェット指数が示す“経済実態からの乖離”

このシリーズの位置づけ米国株が「高い」と言われる理由を、 5つの異なる指標から順番に検証しています。第1回：株価収益率（PER）第2回：シラーPER（CAPEレシオ）第3回：バフェット指数（時価総額 ÷ GDP）第4回：株式リスクプレミアム（ERP）第5回：利益集中度（マグニフィセント7問題）バフェット指数とは何かバフェット指数とは、株式市場全体の時価総額 ÷ 名目GDP で算出される、非常にマクロな指標です。ウォーレン・バフェットが「株式市場が割高かどうかを見る最もシンプルな方法」 ...

5つの指標で見る「米国株はいま何が高いのか」 | 第2回：シラーPER（CAPEレシオ）から見た“歴史的水準”

このシリーズの位置づけ米国株が「高い」と言われる理由を、 5つの異なる指標から順番に検証しています。第1回：株価収益率（PER）第2回：シラーPER（CAPEレシオ）第3回：バフェット指数（時価総額 ÷ GDP）第4回：株式リスクプレミアム（ERP）第5回：利益集中度（マグニフィセント7問題）シラーPER（CAPEレシオ）とは何かシラーPERは、正式には CAPEレシオ（Cyclically Adjusted Price Earnings）と呼ばれる指標です。通常のPERとの最大の違い ...

5つの指標で見る「米国株はいま何が高いのか」｜第1回：株価収益率（PER）

このシリーズの位置づけ米国株が「高い」と言われる理由を、 5つの異なる指標から順番に検証しています。第1回：株価収益率（PER）第2回：シラーPER（CAPEレシオ）第3回：バフェット指数（時価総額 ÷ GDP）第4回：株式リスクプレミアム（ERP）第5回：利益集中度（マグニフィセント7問題）株価収益率（PER）とは何か PERとは、企業の利益に対して株価が何倍まで買われているかを示す指標です。 PERの意味株価 ÷ 1株あたり利益（EPS）。 PER20倍＝「利益20年分を先取りして ...